"ЭР-Телеком Холдинг" кое-что в первый раз

АО "ЭР-Телеком Холдинг" завершило дебютное размещение облигаций объемом 3 млрд руб. со сроком обращения три года. В "ЭР-Телекоме" уверены, что такой финансовый инструмент обеспечит диверсификацию источников финансирования холдинга и откроет выход на публичный рынок капитала. По мнению экспертов, выпуск бондов приведет к тому, что в 2016 г. долговая нагрузка "ЭР-Телеком Холдинг" станет гораздо выше среднеотраслевой. "ЭР-Телеком Холдинг" завершил дебютное размещения облигаций серии ПБО - 01 объемом 3 млрд руб. со сроком обращения 3 года. Ставка купона, определенная по результатам букбилдинга, составила 12,75% годовых. Номинальная стоимость одной облигации составила 1 тыс. руб. Полученные средства "ЭР-Телеком" направит на реализацию стратегии наращивания масштабов бизнеса, как за счет органического роста и вывода на рынок новых продуктов, так и за счет сделок M&A. Программа биржевых облигаций "ЭР-Телекома" предусматривает размещение до 30 млрд руб. при условии благоприятной конъюнктуры рынка. По словам президента "ЭР-Телеком Холдинга" Андрея Кузяева, дебютное размещение облигаций – это важный этап в развитии компании, подтверждающий финансовую стабильность и устойчивое положение на рынке телекоммуникаций. Этот инструмент, отметил Андрей Кузяев, обеспечит диверсификацию источников финансирования стратегии холдинга и откроет выход на публичный рынок капитала. "В размещении приняли участие все группы инвесторов – банковское сообщество, управляющие компании, инвестиционные страховые компании. Организаторами выпуска выступили ВТБ Капитал и Райффайзенбанк. Агент по размещению – ВТБ Капитал", - говорится в сообщении "ЭР-Телеком Холдинга" Финансовый аналитик группы компаний "Финам" Тимур Нигматуллин сказал корреспонденту ComNews, что размещение прошло успешно, по верхней границе ориентира ставки купона. Он напомнил, что в 2015 г. выручка "ЭР-Телекома" стагнировала на уровне 22,2 млрд руб. EBITDA упала на 15% год к году до 7,6 млрд руб. (рентабельность на уровне 34%, что немного выше среднеотраслевых значений). Чистый долг на конец года составил 14,4 млрд руб. В терминах чистого долга к EBITDA, добавил Тимур Нигматуллин, показатель долговой нагрузки составил 1,9, что немного выше среднеотраслевых значений. "Выпуск бондов приведет к тому, что в 2016 г. чистый долг "ЭР-Телекома" вырастет до 17,3 млрд руб., а чистый долг/EBITDA составит 2,3. Долговая нагрузка будет гораздо выше среднеотраслевой. Впрочем, компания прогнозирует расширение бизнеса (рост выручки в 2016 году на 24,5%) в том числе посредством M&A сделок", - заметил Тимур Нигматуллин. По словам заместителя директора аналитического департамента "Альпари" Натальи Мильчаковой, "ЭР-Телекому" нужны деньги для финансирования ее проектов, но поскольку у нее очень высокая долговая нагрузка, то возможности получить кредит у банка очень ограниченны, проведение IPO компания не планирует. В целом, продолжил Тимур Нигматуллин, последние четыре месяца в телеком секторе наблюдается всплеск интереса операторов к размещению бондов на российском рынке. К примеру, напомнил Тимур Нигматуллин, относительно недавно совет директоров ПАО "Мегафон" утвердил программу выпуска биржевых облигаций на сумму 80 млрд руб. "Судя по всему, это связано с появившемся "окном возможностей", которое благодаря тренду по снижению ключевой ставки Центрального банка РФ, стабилизации геополитических рисков и излишней ликвидности на рынке позволяет относительно дешево привлекать долговое финансирование. Помимо этого, отмечу риски выхода на рынок Минфина с облигациями федерального займа для финансирования дефицита бюджета, что может привести к невозможности занять по низким ставкам впоследствии. Таким образом, операторы формируют облигационные портфели заранее", - резюмировал Тимур Нигматуллин. На вопрос, насколько размещение облигаций более эффективна от взятия компанией кредита, начальник управления операций на российском фондовом рынке ИК "Фридом Финанс" Георгий Ващенко ответил, что привлечение банковских кредитов иногда более сложный процесс, еще  ставки, как правило, выше, а график платежей более частый. "Компании, существующие более трех лет, могут выпускать биржевые облигации, эмиссия которых упрощена", - заключил в беседе с ComNews Георгий Ващенко. Ссылка на источник