"Элемент" планирует провести публичное размещение акций

ПАО "Элемент" планирует провести первичное публичное размещение акций (IPO) во второй половине мая - начале июня 2024 г. Если это произойдет, "Элемент" станет первой публичной компанией среди разработчиков и производителей радио- и микроэлектроники в России. В рамках IPO инвесторам предложат акции, выпускаемые в ходе дополнительной эмиссии, при этом ожидается, что доля акций в свободном обращении (free-float) составит не менее 10%. Максимальный объем free-float будет определен позднее. Основные акционеры компании не будут продавать принадлежащие им акции. "Элемент" надеется, что его акции будут включены в листинг первого уровня. Привлеченные средства компания направит на программу развития: расширение действующих и создание новых производств, поддержку запуска новых продуктов в перспективных высокомаржинальных сегментах, а также экспансию на международные рынки. "IPO даст группе возможность привлечь дополнительные средства для реализации нашей инвестиционной программы, что будет способствовать дальнейшему опережающему развитию микроэлектронной отрасли в России", - заявил президент ПАО "Элемент" Илья Иванцов. Планируется, что компания и ее основные акционеры возьмут обязательства по ограничению размещения новых акций и отчуждению уже размещенных акций в течение 180 дней с момента начала торгов. IPO предусматривает механизм стабилизации, который будет действовать в течение 30 дней после начала торгов. Участие в IPO будет доступно для квалифицированных и неквалифицированных инвесторов - физлиц, а также для институциональных инвесторов. Заявки на приобретение акций можно будет подать через ведущих российских брокеров. Представитель ПАО "Элемент" не раскрыл ComNews, каким будет объем дополнительной эмиссии акции и сроки выпуска акций. Также пока неизвестно, сколько средств предполагает привлечь компания. Директор департамента корпоративных финансов АО "ИВА Партнерс" Артем Тузов предположил, что "Элемент" может привлечь от 10 до 15 млрд руб. за счет IPO. По результатам IPO free float, по его прогнозу, составит не менее 10%, и планируемая капитализация "Элемент" составит от 100 до 150 млрд руб. "Решение "Элемента" выйти на IPO связно с тем, что привлечь капитал через акции дешевле, чем через долговой рынок. "Элемент" рассчитывает получить оценку в 100-150 млрд руб. и привлечь 10-15 млрд руб. на финансирование инвестпрограммы", - считает главный инвестиционный консультант ИК "ВЕЛЕС Капитал" Дмитрий Сергеев. Артем Тузов сказал, что IPO "Элемента" не связано с высокой ключевой ставкой или дороговизной кредитов. "Элемент" за счет предоплат и рентабельности имеет соотношение чистого долга к EBITDA около 1,3х. Движущей силой, толкающей эмитента на биржу, является в первую очередь выполнение политического решения по удвоению капитализации Российского фондового рынка, которое невозможно без новых размещений. 29 февраля 2024 г. президент поручил ускорить запуск особого режима IPO для высокотехнологичных российских компаний в приоритетных отраслях. "Элементу" не требовалось особых режимов для IPO, поэтому эмитент относительно быстро выходит на биржу", - объяснил Артем Тузов. Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов заметил, что долговая нагрузка у компании находится на "комфортном" уровне, а по итогам 2023 г. даже сократилась. "Соотношение рыночного мультипликатора чистый долг/EBITDA опустилось до 1,3x по сравнению с 1,8x на конец 2022 г. Такие низкие показатели долговой нагрузки легко позволяли компании брать займы на развитие в банке или выпустить облигации, но она решила провести IPO, так как оно позволит увеличить капитализацию, не беря взаймы под высокие двузначные проценты", - объяснил Владимир Чернов. Он также отметил, что еще одним преимуществом IPO для компании является то, что она станет первым представителем российской стратегически важной отрасли микроэлектроники, чьи ценные бумаги будут торговаться на бирже: на этом фоне со стороны институциональных и частных инвесторов на бирже к ее акциям может быть повышенный спрос, что задаст долгосрочный восходящий тренд в ее акциях и будет увеличивать капитализацию компании в будущем без привлечения дополнительных займов. Ссылка на источник