Темпы роста выручки "Билайна" оказались ниже, чем у основных конкурентов из "большой четверки"
20 авг 2024 02:40 #116850
от ICT
ICT создал тему: Темпы роста выручки "Билайна" оказались ниже, чем у основных конкурентов из "большой четверки"
\[quote\] ПАО "ВымпелКом" (бренд "Билайн") объявило результаты деятельности за II кв. и первое полугодие 2024 г. по данным консолидированной отчетности по МСФО: - Выручка по операционной деятельности за первое полугодие 2024 г. выросла на 4,6% к аналогичному периоду прошлого года и достигла 150,9 млрд руб.
- Выручка от продажи услуг увеличилась на 5,5% к аналогичному периоду прошлого года до 140,2 млрд руб.
- EBITDA за первое полугодие 2024 г. выросла на 5,6% г/г до 65,1 млрд руб.
- Рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,3 п.п. и достигла 43,1%, благодаря росту рентабельности по EBITDA до 43,9% во II кв. 2024 года.
- Чистая прибыль в первом полугодии составила 2,8 млрд руб. На динамику чистой прибыли во II кв. 2024 г. оказали влияние разовые неденежные факторы.
- Интенсивность капиталовложений осталась на стабильном уровне, составив 17,1% от выручки.
- Средневзвешенная процентная ставка по состоянию на 30 июня 2024 г. осталась на уровне 9,99%, а долговая нагрузка (отношение чистого долга к EBITDA) снизилась на 0,13 г/г и составила 2,52x.
- Показатель CLTV* b2c бизнеса вырос на 3,0% г/г и достиг 464,4 млрд руб.\[/quote\] Аналитический взгляд Аналитик АО "Финам" Леонид Делицын отметил, что рост выручки "Билайна" за первое полугодие немного ниже, чем у других лидирующих операторов связи, что свидетельствует об эффекте масштаба в отрасли: "Рост рентабельности по EBITDA - незначительный, но важнее, что показатель EBITDA не снизился. Чистая прибыль, очевидно, не столь высока, чтобы позволить, например, выплату дивидендов при гипотетическом появлении на фондовом рынке, рентабельность по чистой прибыли не превосходит 2%. Поэтому можно предположить, что в планах компании скорое появление на фондовом рынке не предусмотрено". Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отметил, что темпы роста выручки компании остались невысокими как в первом полугодии 2024 г., так и во II квартале текущего года, так как они примерно вдвое ниже среднегодовых темпов инфляции в стране: "Однако компании удалось снизить уровень долговой нагрузки в первом полугодии 2024 г. на 0.13x, что достаточно сложно сделать в период жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Во многом этого удалось добиться благодаря увеличению рентабельности по EBITDA в первом полугодии на 0,3%, а во во II кв. 2024 г. на 1,3% г/г". Аналитик ООО ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин считает, что темпы роста общей выручки "Билайна" в первом полугодии были довольно умеренными и оказались несколько ниже, чем у основных конкурентов: "По темпам роста сервисной выручки в первом полугодии "Билайн" продемонстрировал результаты выше, чем "МегаФон". Компании удалось сдержать рост операционных расходов, и рентабельность EBITDA увеличилась на 0,3 п.п. г/г в первом полугодии. Рентабельность была на достойном по меркам отрасли уровне. Также можно выделить, что компания эффективно работает над снижением долговой нагрузки и показатель ND/EBITDA за год снизился с 2,65х до 2,52х. Интенсивность CAPEX немного выросла и доля затрат от выручки составила за отчетный период 17,1%. В целом интенсивность CAPEX сейчас все равно меньше, чем в период когда компания вела очень активную стройку, догоняя конкурентов". Артем Михайлин считает, что сильное падение чистой прибыли у "Билайна" связано с ростом финансовых расходов и негативным эффектом от разницы валютных курсов: "В 2023 г. компания напротив зафиксировала сильный положительный эффект от изменения валютного курса, что создало эффект высокой базы сравнения". Переход с 3G на 4G "Во II кв. 2024 г. "Билайн" завершил масштабную модернизацию инфраструктуры диапазона 900 МГц в Подмосковье, улучшив доступность мобильного интернета в регионе, полностью выключив 3G. Покрытие 4G расширилось до отдаленных районов и автодорог", - сказано в сообщении "Билайна". Ведущий аналитик ООО "Мобайл Ресерч Груп" (Mobile Research Group) Эльдар Муртазин поведал о том, что рефармингом частот занимаются все операторы, потому что рефарминг позволяет высвободить частотный ресурс, который дает возможность уместить больше емкости: "Переход с 3G на 4G не влияет на пользователей с точки зрения оборудования, но влияет на доступность интернета".\[quote\] https://www.comnews.ru/content/234783/2024-08-19/2024-w34/1008/sotovye-operatory-rf-dopolnitelno-raskoshelyatsya-45-mlrd-rub-vide-platy-za-lte-chastoty \[/quote\] Прогноз на будущее Владимир Чернов прогнозирует, что в III кв. 2024 г. произойдет увеличение выручки "Билайна" на 4,52% в годовом выражении, до 81 млрд руб., а по итогам второго полугодия - до 320 млрд руб.: "Мы также ожидаем увеличения рентабельности по EBITDA на фоне трансформации бизнеса. Вероятно, компании снова удастся сократить долговую нагрузку, так как в руководстве компании указали на приоритетность данной задачи". На вопросы корреспондента ComNews в пресс-службе "Билайн" не ответили. Ссылка на источник
- Выручка от продажи услуг увеличилась на 5,5% к аналогичному периоду прошлого года до 140,2 млрд руб.
- EBITDA за первое полугодие 2024 г. выросла на 5,6% г/г до 65,1 млрд руб.
- Рентабельность по EBITDA увеличилась на 0,3 п.п. и достигла 43,1%, благодаря росту рентабельности по EBITDA до 43,9% во II кв. 2024 года.
- Чистая прибыль в первом полугодии составила 2,8 млрд руб. На динамику чистой прибыли во II кв. 2024 г. оказали влияние разовые неденежные факторы.
- Интенсивность капиталовложений осталась на стабильном уровне, составив 17,1% от выручки.
- Средневзвешенная процентная ставка по состоянию на 30 июня 2024 г. осталась на уровне 9,99%, а долговая нагрузка (отношение чистого долга к EBITDA) снизилась на 0,13 г/г и составила 2,52x.
- Показатель CLTV* b2c бизнеса вырос на 3,0% г/г и достиг 464,4 млрд руб.\[/quote\] Аналитический взгляд Аналитик АО "Финам" Леонид Делицын отметил, что рост выручки "Билайна" за первое полугодие немного ниже, чем у других лидирующих операторов связи, что свидетельствует об эффекте масштаба в отрасли: "Рост рентабельности по EBITDA - незначительный, но важнее, что показатель EBITDA не снизился. Чистая прибыль, очевидно, не столь высока, чтобы позволить, например, выплату дивидендов при гипотетическом появлении на фондовом рынке, рентабельность по чистой прибыли не превосходит 2%. Поэтому можно предположить, что в планах компании скорое появление на фондовом рынке не предусмотрено". Аналитик Freedom Finance Global Владимир Чернов отметил, что темпы роста выручки компании остались невысокими как в первом полугодии 2024 г., так и во II квартале текущего года, так как они примерно вдвое ниже среднегодовых темпов инфляции в стране: "Однако компании удалось снизить уровень долговой нагрузки в первом полугодии 2024 г. на 0.13x, что достаточно сложно сделать в период жесткой денежно-кредитной политики Банка России. Во многом этого удалось добиться благодаря увеличению рентабельности по EBITDA в первом полугодии на 0,3%, а во во II кв. 2024 г. на 1,3% г/г". Аналитик ООО ИК "Велес Капитал" Артем Михайлин считает, что темпы роста общей выручки "Билайна" в первом полугодии были довольно умеренными и оказались несколько ниже, чем у основных конкурентов: "По темпам роста сервисной выручки в первом полугодии "Билайн" продемонстрировал результаты выше, чем "МегаФон". Компании удалось сдержать рост операционных расходов, и рентабельность EBITDA увеличилась на 0,3 п.п. г/г в первом полугодии. Рентабельность была на достойном по меркам отрасли уровне. Также можно выделить, что компания эффективно работает над снижением долговой нагрузки и показатель ND/EBITDA за год снизился с 2,65х до 2,52х. Интенсивность CAPEX немного выросла и доля затрат от выручки составила за отчетный период 17,1%. В целом интенсивность CAPEX сейчас все равно меньше, чем в период когда компания вела очень активную стройку, догоняя конкурентов". Артем Михайлин считает, что сильное падение чистой прибыли у "Билайна" связано с ростом финансовых расходов и негативным эффектом от разницы валютных курсов: "В 2023 г. компания напротив зафиксировала сильный положительный эффект от изменения валютного курса, что создало эффект высокой базы сравнения". Переход с 3G на 4G "Во II кв. 2024 г. "Билайн" завершил масштабную модернизацию инфраструктуры диапазона 900 МГц в Подмосковье, улучшив доступность мобильного интернета в регионе, полностью выключив 3G. Покрытие 4G расширилось до отдаленных районов и автодорог", - сказано в сообщении "Билайна". Ведущий аналитик ООО "Мобайл Ресерч Груп" (Mobile Research Group) Эльдар Муртазин поведал о том, что рефармингом частот занимаются все операторы, потому что рефарминг позволяет высвободить частотный ресурс, который дает возможность уместить больше емкости: "Переход с 3G на 4G не влияет на пользователей с точки зрения оборудования, но влияет на доступность интернета".\[quote\] https://www.comnews.ru/content/234783/2024-08-19/2024-w34/1008/sotovye-operatory-rf-dopolnitelno-raskoshelyatsya-45-mlrd-rub-vide-platy-za-lte-chastoty \[/quote\] Прогноз на будущее Владимир Чернов прогнозирует, что в III кв. 2024 г. произойдет увеличение выручки "Билайна" на 4,52% в годовом выражении, до 81 млрд руб., а по итогам второго полугодия - до 320 млрд руб.: "Мы также ожидаем увеличения рентабельности по EBITDA на фоне трансформации бизнеса. Вероятно, компании снова удастся сократить долговую нагрузку, так как в руководстве компании указали на приоритетность данной задачи". На вопросы корреспондента ComNews в пресс-службе "Билайн" не ответили. Ссылка на источник
Пожалуйста Войти или Регистрация, чтобы присоединиться к беседе.